Ratio de production de capital supplémentaire (ICOR)

Qu’est-ce que le ratio de production de capital supplémentaire (ICOR)?

Le ratio de production de capital supplémentaire (ICOR) est un outil fréquemment utilisé qui explique la relation entre le niveau d’investissement réalisé dans l’économie et l’augmentation conséquente du produit intérieur brut (PIB). ICOR indique l’unité supplémentaire de capital ou d’investissement nécessaire pour produire une unité supplémentaire de production.

Comprendre le ratio de production de capital supplémentaire (ICOR)

L’ICOR est une mesure qui évalue le montant marginal de capital d’investissement nécessaire à un pays ou à une autre entité pour générer la prochaine unité de production.

Dans l’ensemble, une valeur ICOR plus élevée n’est pas préférée car elle indique que la production de l’entité est inefficace. La mesure est principalement utilisée pour déterminer le niveau d’ efficacité de la production d’un pays.

Certains critiques de l’ICOR ont suggéré que ses utilisations sont limitées car il y a une limite à l’efficacité des pays sur la base de la technologie disponible. Par exemple, un pays en développement peut théoriquement augmenter son PIB d’une plus grande marge avec un montant fixe de ressources que son homologue développé.

En effet, le pays développé fonctionne déjà avec le plus haut niveau de technologie et d’infrastructure, alors qu’un pays en développement peut s’améliorer. Toute nouvelle amélioration dans un pays développé devrait provenir d’une recherche et développement (R&D) plus coûteuse, alors que le pays en développement peut mettre en œuvre la technologie existante pour améliorer sa situation.

ICOR peut être calculé comme suit:

Par exemple, supposons que le pays X ait un ratio de production de capital supplémentaire (ICOR) de 10. Cela implique que 10 $ d’ investissement en capital sont nécessaires pour générer 1 $ de production supplémentaire. En outre, si l’ICOR du pays X était de 12 l’année dernière, cela signifie que le pays X est devenu plus efficace dans son utilisation du capital.

Limitations du ratio de production de capital supplémentaire (ICOR)

Pour les économies avancées, l’estimation précise de l’ICOR pose de nombreux problèmes. Une des principales plaintes des critiques est son incapacité à s’adapter à la nouvelle économie; une économie de plus en plus tirée par les actifs incorporels, difficiles à mesurer ou à enregistrer.

Par exemple, au 21e siècle, les entreprises sont de plus en plus touchées par la conception, l’image de marque, la R&D et les logiciels, qui sont tous plus difficiles à prendre en compte dans les niveaux d’investissement et le PIB que les actifs corporels, comme les machines, les bâtiments et les ordinateurs; caractéristiques des périodes industrielles.

Les options à la demande telles que le logiciel en tant que service (SaaS) ont considérablement réduit le besoin d’investissements en immobilisations. Cela peut être étendu encore plus avec la montée en puissance des modèles «en tant que service» pour presque tout. Tout cela fait que les entreprises augmentent leurs niveaux de production avec des articles qui sont maintenant passés en charges, et non capitalisés, et donc considérés comme un investissement.

Exemple du monde réel

Comme exemple concret d’utilisation d’ICOR, prenons l’exemple de l’Inde. Le groupe de travail de la commission de planification en Inde a indiqué le taux d’investissement requis pour atteindre différents résultats de croissance dans le 12e plan quinquennal. Pour un taux de croissance de 8%, le taux d’investissement au prix du marché devrait être de 30,5%, tandis que pour un taux de croissance de 9,5%, un taux d’investissement de 35,8% serait nécessaire.

Les taux d’investissement en Inde sont passés du niveau de 36,8% du produit intérieur brut (PIB) de 2007 à 2008 à 30,8% de 2012 à 2013. Le taux de croissance au cours de la même période est passé de 9,6% à 6,2%.

De toute évidence, la baisse de la croissance de l’Inde au cours de cette période est plus dramatique et plus marquée que la baisse des taux d’investissement. Par conséquent, il doit y avoir des raisons au-delà des taux d’épargne et d’investissement qui expliqueraient la baisse du taux de croissance de l’économie indienne. Sinon, l’économie devient de plus en plus inefficace. En 2019, le taux de croissance du PIB de l’Inde était de 4,23% et son taux d’investissement en pourcentage du PIB était de 30,21%.