Comment les banques centrales contrôlent l’offre de monnaie

Table des matières
Développer

• Pourquoi la quantité d’argent compte
• Imprimer de l’argent
• Définir l’exigence de réserve
• Influencer les taux d’intérêt
• Participer à des opérations d’open market
• Introduire un assouplissement quantitatif
• La ligne de fond

Si l’économie d’une nation était un corps humain, alors son cœur serait la banque centrale. Et tout comme le cœur travaille à pomper le sang vital dans tout le corps, la banque centrale injecte de l’argent dans l’économie pour la maintenir en bonne santé et en croissance. Parfois, les économies ont besoin de moins d’argent et parfois de plus.

Les méthodes utilisées par les banques centrales pour contrôler la quantité de monnaie varient en fonction de la situation économique et du pouvoir de la banque centrale. Aux États-Unis, la banque centrale est la Réserve fédérale, souvent appelée Fed. Les autres banques centrales de premier plan comprennent la Banque centrale européenne, la Banque nationale suisse, la Banque d’Angleterre, la Banque populaire de Chine et la Banque du Japon.

Jetons un coup d’œil à certaines des façons courantes dont les banques centrales contrôlent la masse monétaire – la quantité de monnaie en circulation dans un pays.

Pourquoi la quantité d’argent compte

La quantité de monnaie qui circule dans une économie influe à la fois sur les tendances micro et macroéconomiques. Au niveau micro, une offre importante d’ argent gratuit et facile signifie plus de dépenses pour les personnes et les entreprises. Les particuliers ont plus de facilité à obtenir des prêts personnels, des prêts automobiles ou des prêts hypothécaires à domicile; les entreprises trouvent également plus facile d’obtenir un financement.

Au niveau macroéconomique, la quantité de monnaie qui circule dans une économie affecte des choses comme le produit intérieur brut, la croissance globale, les taux d’intérêt et les taux de chômage. Les banques centrales ont tendance à contrôler la quantité de monnaie en circulation pour atteindre les objectifs économiques et influer sur la politique monétaire.

Imprimer de l’argent

Il était une fois, les nations indexaient leurs devises sur un étalon-or, ce qui limitait la quantité qu’elles pouvaient produire. Mais cela a pris fin au milieu du XXe siècle, alors maintenant, les banques centrales peuvent augmenter la quantité de monnaie en circulation en l’imprimant simplement. Ils peuvent imprimer autant d’argent qu’ils le souhaitent, bien qu’il y ait des conséquences à le faire.

Le simple fait d’imprimer plus d’argent n’affecte pas la production économique ou les niveaux de production, de sorte que l’argent lui-même devient moins précieux. Étant donné que cela peut provoquer de l’inflation, le simple fait d’imprimer plus d’argent n’est pas le premier choix des banques centrales.

Définir l’exigence de réserve

L’une des méthodes de base utilisées par toutes les banques centrales pour contrôler la quantité de monnaie dans une économie est l’ exigence de réserve. En règle générale, les banques centrales obligent les institutions de dépôt (c’est-à-dire les banques commerciales) à conserver un certain montant de fonds en réserve (stocké dans des coffres ou à la banque centrale) contre le montant des dépôts sur les comptes de leurs clients.

Ainsi, une certaine somme d’argent est toujours retenue et ne circule jamais. Supposons que la banque centrale ait fixé l’exigence de réserve à 9%. Si une banque commerciale a des dépôts totaux de 100 millions de dollars, elle doit alors mettre de côté 9 millions de dollars pour satisfaire à l’exigence de réserve. Il peut mettre en circulation les 91 millions de dollars restants.

Lorsque la banque centrale souhaite que plus d’argent circule dans l’économie, elle peut réduire les réserves obligatoires. Cela signifie que la banque peut prêter plus d’argent. S’il veut réduire la quantité d’argent dans l’économie, il peut augmenter l’exigence de réserve. Cela signifie que les banques ont moins d’argent à prêter et seront donc plus sélectives en matière d’octroi de prêts.

Les banques centrales ajustent périodiquement les ratios de réserves qu’elles imposent aux banques. Aux États-Unis (à compter du 16 janvier 2020), les petites institutions de dépôt ayant des comptes de transactions nettes jusqu’à 16,9 millions de dollars sont exemptées du maintien d’une réserve. Les institutions de taille moyenne dont les comptes se situent entre 16,9 millions de dollars et 127,5 millions de dollars doivent mettre de côté 3% du passif à titre de réserve. Les institutions ayant plus de 127,5 millions de dollars ont une réserve de 10%.