Comment une entreprise peut-elle améliorer sa valeur ajoutée économique (EVA)?
La valeur ajoutée économique (EVA), également connue sous le nom de profit économique, est une mesure du succès financier d’une entreprise ou d’un projet en fonction de la richesse résiduelle, calculée en soustrayant le coût du capital des bénéfices d’exploitation. Le but de l’EVA est de déterminer la valeur qu’une entreprise génère à partir du capital investi dans elle dans le but global d’améliorer les rendements générés pour les actionnaires.
Une entreprise peut améliorer sa valeur ajoutée économique (EVA) de deux manières principales : augmenter ses revenus ou réduire ses coûts d’investissement. Les revenus peuvent être augmentés en augmentant les prix ou en vendant des biens et services supplémentaires. Les coûts en capital peuvent être minimisés de plusieurs manières, notamment en augmentant les économies d’échelle. Il est également possible pour une entreprise de compenser les coûts en capital en choisissant des investissements qui rapportent plus que leurs charges de capital associées.
Points clés à retenir
- La valeur économique ajoutée (EVA) est une mesure de la réussite financière d’une entreprise déterminée en comparant ses rendements sur le capital investi au coût du capital. Cela montre le profit économique d’une entreprise.
- Une EVA positive indique qu’une entreprise génère de la richesse pour ses actionnaires, tandis qu’une EVA négative indique qu’une entreprise ne génère pas de rendements supérieurs à son coût du capital.
- Pour améliorer son EVA, une entreprise peut augmenter ses revenus en augmentant le prix de ses produits ou services ou elle peut vendre plus de produits.
- Une entreprise peut également augmenter son EVA en réduisant ses coûts d’investissement en améliorant l’efficacité et en réalisant des économies d’échelle.
Qu’est-ce que la valeur ajoutée économique (EVA)?
EVA a été développé par Stern Value Management pour mesurer la différence entre le coût du capital et le taux de rendement, créant ainsi un moyen pour les entreprises de déterminer si le capital investi dans l’entreprise sera un frein aux actifs ou l’aidera en termes de performance financière réussie..
Lorsque l’EVA est positive, cela indique qu’une entreprise génère un profit économique. Une EVA négative montrerait qu’une entreprise ne génère pas de richesse pour ses actionnaires à partir de ses engagements en capital.
La valeur ajoutée économique est parfois également appelée valeur ajoutée pour les actionnaires (SVA), bien que certaines entreprises puissent procéder à des ajustements différents dans leurs calculs NOPAT et du coût du capital. Ce ne sont pas les mêmes que la valeur ajoutée en espèces (CVA), qui est une mesure utilisée par les investisseurs de valeur pour voir dans quelle mesure une entreprise peut générer des flux de trésorerie.
Formule de valeur ajoutée économique (EVA)
La formule de l’EVA est la suivante:
Comment augmenter la valeur ajoutée économique (EVA)
Dans la formule EVA, les revenus d’une entreprise sont exprimés comme étant égaux aux bénéfices d’exploitation nets après impôts (NOPAT). Les coûts d’investissement sont traditionnellement estimés à l’aide d’un coût moyen pondéré du capital (WACC). L’EVA est le résultat de la soustraction de toutes les charges de capital nettes de NOPAT. Vous trouverez ci-dessous deux façons d’augmenter l’EVA.
Augmentation des revenus
Les méthodes traditionnelles d’augmentation des revenus comprennent l’augmentation des prix et l’augmentation du nombre de produits vendus. L’augmentation des prix est simple, une entreprise facture plus pour un produit ou un service qu’auparavant. Si les coûts restent les mêmes, cela augmentera la marge bénéficiaire. Le seul inconvénient de cette tactique est que certains consommateurs peuvent ne pas être disposés à payer plus pour le même produit, ce qui pourrait entraîner une baisse de la demande et, par conséquent, une diminution des revenus.
Vendre plus de biens augmenterait les revenus, tant que le coût de production de plus de biens pour répondre à la demande accrue ne l’emporterait pas sur les avantages. Cela signifie que si une entreprise souhaite améliorer son EVA en augmentant ses revenus, elle doit s’assurer que le gain de revenu marginal est supérieur aux coûts marginaux qui l’accompagnent, taxes comprises. C’est logique; vous ne dépenseriez pas 150 USD pour gagner 100 USD supplémentaires de revenus.
Par exemple, si vous devez créer une nouvelle usine pour répondre à la demande supplémentaire de marchandises, vous devez vous assurer que le retour sur investissement de l’usine est supérieur au WACC.
Étant donné que la génération de revenus est généralement incertaine, il est souvent plus facile pour une entreprise de réduire ses coûts d’investissement nets.
Diminution des coûts d’investissement
Les coûts d’investissement nets peuvent être réduits en réduisant les dépenses d’exploitation, en augmentant la productivité marginale ou en liquidant le capital qui ne couvre pas le coût du capital aux fins auxquelles il est associé.
Les coûts associés à la recherche et au développement (R&D) doivent être inclus dans les coûts investis dans l’entreprise.
Pour réduire les dépenses d’exploitation, une entreprise peut renégocier avec son créancier pour acquérir un taux d’intérêt sur la dette plus bas, elle peut négocier de meilleures conditions avec ses fournisseurs et elle peut être en mesure d’obtenir de meilleures conditions de location pour ses bureaux ou son usine.
Une entreprise peut également améliorer sa productivité marginale en réalisant des économies d’échelle. Ici, une entreprise serait en mesure de trouver un moyen de produire la même quantité de marchandises à un coût inférieur ou, au contraire, de produire plus de marchandises sans augmentation significative des coûts. Ceci peut être réalisé en arrivant à des moyens améliorés d’efficacité, tels qu’un meilleur plan de production ou une nouvelle technologie.
La ligne de fond
La valeur ajoutée économique (EVA) est un moyen pour les entreprises de déterminer si le capital investi dans l’entreprise apportera une valeur ajoutée aux actionnaires. Une EVA positive indique que le capital investi génère des rendements supérieurs au rendement minimum requis et une EVA négative indique le contraire.
Pour augmenter l’EVA, une entreprise peut augmenter ses revenus en augmentant le prix ou le nombre de biens vendus, tant que le coût marginal pour produire plus d’unités n’est pas supérieur au rendement marginal. Les entreprises peuvent également réduire leurs coûts d’investissement en améliorant leur efficacité opérationnelle et en réalisant des économies d’échelle.