17 avril 2021 22:09

Shenanigans financiers

Que sont les manigances financières?

Les manigances financières sont des actions conçues pour dénaturer la véritable performance financière ou la situation financière d’une entreprise ou d’une entité. Les manigances financières peuvent aller d’infractions relativement mineures impliquant simplement une interprétation vague des règles comptables à une fraude pure et simple   perpétuée sur de nombreuses années. Les manigances financières peuvent également inclure la prise d’actions frauduleuses indépendantes, la création d’entités frauduleuses ou la construction de systèmes Ponzi.

Dans presque tous les cas, la révélation que la performance d’une entreprise est due à des manigances financières aura un effet désastreux sur le cours de ses actions, ses perspectives d’avenir et potentiellement sa gestion. Selon la portée des manigances, les répercussions peuvent inclure une vente massive de l’action, une faillite, une dissolution, des poursuites entre actionnaires ou peut-être une peine d’emprisonnement pour les personnes impliquées.

Points clés à retenir

  • Les manigances financières impliquent généralement une fausse représentation de la véritable performance financière ou de la situation financière d’une entreprise ou d’une entité.
  • Les manigances financières peuvent englober la comptabilité frauduleuse, les entités frauduleuses ou les actes frauduleux qui cherchent à voler des informations financières.
  • Sarbanes-Oxley a été promulguée en 2002 pour améliorer la structure de gouvernance de l’information financière et des audits d’entreprise.

Explication des manigances financières

Les manigances financières peuvent être globalement classées en quelques types différents:

  1. Systèmes qui manipulent les rapports financiers par des méthodes agressives, créatives ou frauduleuses.
  2. Entités basées sur une fondation frauduleuse ou travaillant comme façade pour des activités frauduleuses.
  3. Escrocs indépendants ou groupes frauduleux qui cherchent à voler des informations financières telles que des cartes de crédit ou des numéros de compte.

Il existe une multitude de façons dont les individus et les entités peuvent être impliqués dans des manigances financières. Enron, WorldCom, Lehman Brothers et le scandale Bernie Madoff.

Pour les mandants et les investisseurs intéressés, plusieurs livres ont été écrits pour donner un aperçu de ces activités douteuses. Les livres populaires incluent:

  • Shenanigans financiers: Comment détecter les gadgets comptables et la fraude dans les rapports financiers par Howard Schilit
  • Le jeu des chiffres financiers: détecter les pratiques comptables créatives par Charles W. Mulford
  • Création de rapports sur les flux de trésorerie par Charles W. Mulford

Escrocs

Les escrocs peuvent être l’une des choses les plus élémentaires à surveiller. Ils font travailler individuellement ou en groupe. En règle générale, les escrocs cherchent à voler des informations importantes pour leur propre profit. Les cibles incluent souvent les détails de la carte de crédit, les numéros de sécurité sociale, toutes sortes d’ informations personnelles, les numéros de compte d’investissement et les mots de passe, les numéros de compte bancaire, etc.

Les fraudeurs peuvent se faire passer pour des entités recherchant des informations par téléphone, e-mail ou communication directe. Un élément de technologie appelé «skimmers» peut également être attaché à des points de vente monétaires tels que des distributeurs automatiques de billets et des lecteurs de cartes de stations-service dans le but d’ écrémer des informations personnelles qui peuvent être utilisées frauduleusement à des fins financières. Être conscient de ces escroqueries et être prudent dans la fourniture d’informations personnelles peut souvent être essentiel pour atténuer ces problèmes.

Entités frauduleuses

La création d’une entité frauduleuse pour un gain financier peut être une autre forme de manigances financières. Dans ce domaine, les professionnels se font passer pour des entrepreneurs ou des gourous de l’investissement, fondant une entreprise qui cible souvent les investisseurs fortunés. Ces entreprises peuvent être appelées Ponzi Schemes. En général, ils attirent le plus souvent l’argent des investisseurs en proposant des présentations d’investissement fabriquées. Les premiers investisseurs sont récompensés par l’argent des investisseurs ultérieurs pour créer l’illusion du succès. Après cela, les rendements diminuent à mesure que les escrocs commencent à blanchir l’argent sur leurs propres comptes.

Le programme Bernard L. Madoff Investment Securities LLC de Bernie Madoff est le plus grand programme de Ponzi de l’histoire. Madoff a volé environ 65 milliards de dollars aux investisseurs sur une période de 17 ans. La crise financière de 2008-09 a contribué à révéler le scandale puisque les pertes financières investies par l’entreprise sont devenues trop exorbitantes pour maintenir le régime global.

Manipulation des états financiers

Les manigances financières peuvent également impliquer la manipulation d’états financiers, ce qui offre des possibilités presque illimitées de prendre des mesures agressives, créatives et frauduleuses au profit d’une forme de gain financier. La déclaration des actifs et des passifs est deux domaines dans lesquels la manipulation des états financiers peut être la plus importante.

Les atouts

Les actifs d’une entreprise comprennent les biens matériels, les comptes débiteurs et les revenus, les équivalents de trésorerie et les titres négociables. Surestimer l’un de ces actifs peut gonfler le bilan, ce qui représente une situation financière plus solide que celle qui existe réellement. Le gonflement des actifs peut être un moyen de montrer des niveaux plus élevés de garantie pour obtenir un crédit. Dans ce domaine, les revenus peuvent également être surévalués, ce qui gonfle les actifs et se répercute sur des bénéfices bruts et nets plus élevés dans le compte de résultat. La reconnaissance prématurée des revenus, l’enregistrement des ventes effectuées à une société affiliée, l’enregistrement des ventes d’articles non expédiés et le reclassement des éléments du bilan pour créer des revenus sont quelques-unes des méthodes comptables créatives que les entreprises ont utilisées pour augmenter leurs revenus.

Tous les types d’inflation des actifs, toutes choses égales par ailleurs, amélioreront la position des capitaux propres d’une entreprise, ce qui peut potentiellement avoir un effet positif sur la mesure du rendement des capitaux propres. Gonfler les revenus avec toutes choses égales par ailleurs augmentera le bénéfice net et le bénéfice net par action au moment des résultats trimestriels. En général, des mesures de performance meilleures que les réelles peuvent souvent être liées à une hausse des cours des actions et à une rémunération plus élevée pour la direction ainsi qu’à des primes en espèces, en actions ou en options d’achat d’actions.

Passifs

Dans la catégorie des passifs, les entreprises ont également une multitude de dépenses qui peuvent potentiellement être sous-estimées. La sous-estimation des dépenses réduit les passifs sur le bilan et réduit également les dépenses sur le compte de résultat. La réduction des dépenses peut avoir des effets similaires à une augmentation des actifs. Les entreprises dont les dépenses sont sous-estimées feront état de niveaux plus élevés de capitaux propres, d’un bénéfice net plus élevé et d’un bénéfice net par action plus élevé. La combinaison de ces effets peut également potentiellement améliorer la mesure du rendement des capitaux propres.

Un autre système plus avancé de sous-estimation des dépenses en particulier peut être lié au reporting hors bilan, principalement par le recours à des participations minoritaires actives dans des filiales ou des coentreprises. Ces types d’investissements utilisent la méthode de la mise en équivalence de la comptabilité, qui ajuste les valeurs des profits et des pertes de la filiale, ce qui rend plus enclin pour les entreprises à décharger certaines dépenses avec des filiales ou des véhicules à usage spécial.



Les règles comptables de la propriété active minoritaire qui s’appliquent aux entreprises détenant une participation de 20% à 50% dans une filiale, une coentreprise ou un véhicule à usage spécial peuvent créer plusieurs opportunités de manigances financières et de manipulation des rapports financiers.

Sarbanes Oxley

Aux États-Unis, 2001-2002 a vu la découverte d’un nombre important de manigances financières dans des entreprises comme Enron, WorldCom et Tyco. Dans le cas d’Enron et de WorldCom, des cadres supérieurs ont été condamnés et ont passé du temps en prison pour avoir menti aux investisseurs et aux employés. La vague de manigances dans les entreprises au cours de cette période a conduit à l’adoption de la  loi Sarbanes-Oxley en juillet 2002, qui a établi des normes nouvelles et améliorées pour tous les conseils d’administration, la direction et les cabinets d’experts-comptables des États-Unis. L’un des objectifs de cette loi était de rendre les problèmes de comptabilité créatifs plus faciles à identifier par les auditeurs qui, auparavant, n’étaient pas non plus au courant des manipulations de rapports.