Unité monétaire européenne (ECU)

Qu’est-ce que l’unité monétaire européenne (ECU)?

L’unité monétaire européenne (ECU) était l’unité monétaire officielle du système monétaire européen (SME) avant d’être remplacée par l’ euro. La valeur de l’ECU a été utilisée pour déterminer les taux de change et les réserves entre les membres du SME, mais il s’agissait toujours d’une unité comptable plutôt que d’une monnaie réelle.

Comprendre l’unité monétaire européenne (ECU)

L’unité monétaire européenne (ECU) a été introduite le 13 mars 1979, ainsi que le mécanisme de taux de change (MCE), qui visait à réduire la variabilité du taux de change et à assurer la stabilité monétaire en Europe avant l’introduction de l’euro, à parité, le 1er janvier 1999. L’ECU a remplacé l’unité de compte européenne en 1979.

Le MCE visait à limiter les fluctuations entre les devises écus. L’écu a été utilisé dans diverses transactions financières internationales, permettant aux titres libellés en écus d’offrir une diversification à l’étranger.

L’ECU était une monnaie artificielle composite basée sur un panier de 12 monnaies membres de l’ Union européenne (UE), pondérées en fonction de la part de chaque pays dans la production de l’UE. Les devises étaient le franc belge, le mark allemand, la couronne danoise, la peseta espagnole, le franc français, la livre britannique, la drachme grecque, la livre irlandaise, la lire italienne, le franc luxembourgeois, le florin néerlandais et l’escudo portugais.

Considérations particulières

Le SME a été marqué par l’instabilité de la monnaie et les luttes politiques sur les taux de change nationaux appropriés, les autres devises étant forcées de suivre l’exemple de la Bundesbank en matière de politique monétaire. Les taux de change des devises fortes, comme le Deutsche Mark, et ceux des devises plus faibles, comme la peseta espagnole, ont été périodiquement ajustés. Mais après 1986, les variations des taux d’intérêt nationaux ont été utilisées pour maintenir les monnaies dans une fourchette étroite.

Cependant, comme les cycles économiques de l’Allemagne et de la Grande-Bretagne étaient largement désynchronisés – en partie à cause de la réunification allemande – la Grande-Bretagne a eu du mal à rester compétitive au sein du MCE. Il s’est écrasé en 1992 après que Sterling a été attaqué par des spéculateurs, dont George Soros, le mercredi noir. Le Royaume-Uni et le Danemark ne rejoindront jamais la zone euro, et la Grèce y adhéra tard.

Le nom de l’euro a été introduit pour la première fois en 1995 en Espagne. En tant que monnaie de comptabilité, l’euro a été introduit en 1999. Il a remplacé l’écu dans un rapport de 1: 1. Les pièces et billets en euros ont été mis en circulation en 2002, ce qui en fait la monnaie de fonctionnement quotidienne de la région. Désormais, l’euro est la monnaie officielle de 19 des 27 membres de l’UE, dont quatre micro-États européens qui ne font pas partie de l’UE.

L’euro est la deuxième et la deuxième monnaie la plus échangée au monde, derrière le dollar américain. En décembre 2019, il y avait plus de 1,3 billion d’euros en circulation.