Les 4 éléments de base de la valeur des actions

Table des matières

Développer

• Ratio prix-livre (P / B)
• Ratio cours / bénéfices (P / E)
• Ratio de croissance cours / bénéfices (PEG)
• Rendement du dividende
• La ligne de fond

L’investissement comporte un ensemble de quatre éléments de base que les investisseurs utilisent pour décomposer la valeur d’une action. Dans cet article, nous examinerons quatre ratios financiers couramment utilisés: le ratio cours / valeur comptable (P / B), le ratio cours / bénéfices (P / E), le ratio de croissance cours / bénéfices (PEG) et le rendement du dividende – et ce qu’ils peuvent vous dire sur une action. Les ratios financiers sont des outils puissants pour aider à résumer les états financiers et la santé d’une entreprise ou d’une entreprise.

Ratio prix-livre (P / B)

Conçu pour les personnes à moitié vides de verre, le rapport prix / valeur comptable (P / B) représente la valeur de l’entreprise si elle est déchirée et vendue aujourd’hui. Il est utile de le savoir car de nombreuses entreprises des industries matures hésitent en termes de croissance, mais elles peuvent toujours être une bonne valeur en fonction de leurs actifs. La valeur comptable comprend généralement l’équipement, les bâtiments, les terrains et tout ce qui peut être vendu, y compris les actions et les obligations.

Avec des sociétés purement financières, la valeur comptable peut fluctuer avec le marché, car ces actions ont tendance à avoir un portefeuille d’actifs dont la valeur augmente et diminue. Les entreprises industrielles ont tendance à avoir une valeur comptable basée davantage sur les actifs physiques, qui se déprécient d’année en année selon les règles comptables.

Dans les deux cas, un faible rapport P / B peut vous protéger, mais seulement s’il est précis. Cela signifie qu’un investisseur doit examiner plus en profondeur les actifs réels constituant le ratio.

Ratio cours / bénéfices (P / E)

Le ratio cours / bénéfice (P / E) est peut-être le plus examiné de tous les ratios. Si les augmentations soudaines du prix d’une action sont le grésillement, alors le ratio P / E est le steak. Une action peut prendre de la valeur sans augmentation significative des bénéfices, mais c’est le ratio P / E qui décide si elle peut rester en place. Sans bénéfices pour soutenir le prix, une action finira par chuter. Un point important à noter est qu’il ne faut comparer les ratios P ​​/ E que parmi des entreprises de secteurs et de marchés similaires.

La raison en est simple: le ratio AP / E peut être considéré comme le temps qu’il faudra à une action pour rembourser votre investissement s’il n’y a pas de changement dans l’entreprise. Une action négociée à 20 $ par action avec un bénéfice de 2 $ par action a un ratio P / E de 10, ce qui est parfois considéré comme signifiant que vous récupérerez votre argent dans 10 ans si rien ne change.

La raison pour laquelle les actions ont tendance à avoir des ratios P ​​/ E élevés est que les investisseurs essaient de prédire quelles actions bénéficieront de bénéfices de plus en plus élevés. Un investisseur peut acheter une action avec un ratio P / E de 30 s’il pense qu’elle doublera ses bénéfices chaque année (raccourcissant considérablement la période de paiement). Si cela ne se produit pas, le stock retombera à un ratio P / E plus raisonnable. Si le titre parvient à doubler ses bénéfices, il continuera probablement à se négocier à un ratio P / E élevé.

Ratio de croissance cours / bénéfices (PEG)

Parce que le ratio P / E n’est pas suffisant en soi, de nombreux investisseurs utilisent le ratio de croissance des prix sur les bénéfices (PEG). Au lieu de simplement regarder le prix et les bénéfices, le ratio PEG intègre le taux de croissance historique des bénéfices de l’entreprise. Ce ratio vous indique également comment les actions de la société A se comparent aux actions de la société B. Le ratio PEG est calculé en prenant le ratio P / E d’une entreprise et en le divisant par le taux de croissance d’une année sur l’autre de ses bénéfices. Plus la valeur de votre ratio PEG est faible, meilleure est la transaction que vous obtenez pour les bénéfices futurs estimés de l’action.

En comparant deux actions à l’aide du PEG, vous pouvez voir combien vous payez pour la croissance dans chaque cas. Un PEG de 1 signifie que vous dépassez même si la croissance continue comme par le passé. Un PEG de 2 signifie que vous payez deux fois plus pour la croissance projetée par rapport à une action avec un PEG de 1. C’est spéculatif car il n’y a aucune garantie que la croissance se poursuivra comme par le passé.

Le ratio P / E est un instantané de l’endroit où se trouve une entreprise et le ratio PEG est un graphique indiquant où elle se trouve. Fort de ces informations, un investisseur doit décider s’il est susceptible de continuer dans cette direction.

Rendement du dividende

Il est toujours agréable d’avoir une sauvegarde lorsque la croissance d’un titre faiblit. C’est pourquoi les actions versant des dividendes sont attrayantes pour de nombreux investisseurs – même lorsque les prix baissent, vous obtenez un chèque de paie. Le rendement du dividende indique le montant d’un jour de paie que vous obtenez pour votre argent. En divisant le dividende annuel de l’action par le prix de l’action, vous obtenez un pourcentage. Vous pouvez considérer ce pourcentage comme l’intérêt sur votre argent, avec une chance supplémentaire de croissance grâce à l’appréciation du stock.

Bien que simple sur le papier, il y a certaines choses à surveiller avec le rendement du dividende. Des dividendes incohérents ou des paiements suspendus dans le passé signifient que le rendement du dividende ne peut pas être compté. Tout comme l’eau, les dividendes peuvent fluctuer, il est donc essentiel de savoir dans quelle direction va la marée – comme si les paiements de dividendes ont augmenté d’année en année – est essentiel pour prendre la décision d’acheter. Les dividendes varient également selon le secteur, les services publics et certaines banques paient généralement beaucoup, tandis que les entreprises technologiques, qui réinvestissent souvent presque tous leurs bénéfices dans l’entreprise pour alimenter la croissance, ne versent que très peu ou pas de dividendes.

La ligne de fond

Le ratio P / E, le ratio P / B, le ratio PEG et les rendements en dividendes sont trop étroitement ciblés pour constituer une mesure unique d’une action. En combinant ces méthodes d’évaluation, vous pouvez avoir une meilleure vue de la valeur d’une action. Chacun de ces facteurs peut être influencé par une comptabilité créative, tout comme des ratios plus complexes comme les flux de trésorerie.

Au fur et à mesure que vous ajoutez des outils à vos méthodes d’évaluation, les écarts deviennent plus faciles à repérer. Ces quatre ratios principaux peuvent être éclipsés par des milliers de mesures personnalisées, mais ils seront toujours des tremplins utiles pour savoir si une action vaut la peine d’être achetée.