17 avril 2021 20:28

Portefeuille défini

Qu’est-ce qu’un portefeuille défini?

Un portefeuille défini est une fiducie d’investissement qui investit dans un ensemble prédéfini d’obligations, d’actions ou les deux sélectionnés par la société de fonds. À l’instar de certaines catégories de fonds communs de placement, les fiducies sont à capital fixe et ne sont pas gérées activement. Tout comme un fonds commun de placement, un fonds à capital fixe est un fonds d’investissement en gestion commune dont un gestionnaire supervise le portefeuille. Il lève un montant fixe de capital par le biais d’une offre publique initiale  (IPO). Le fonds est ensuite structuré, coté et négocié comme une action en bourse.

Points clés à retenir:

  • Un portefeuille défini, ou une fiducie d’investissement, est un ensemble prédéfini d’obligations, d’actions ou les deux qui ont été sélectionnés par la fiducie.
  • Comme certains fonds communs de placement, les placements de la fiducie sont fermés et ne sont pas gérés activement.
  • Dans un portefeuille défini, les titres sont fixes et les parts ne peuvent être vendues qu’après l’achèvement de la phase d’achat initiale.
  • Une variété de titres peut être utilisée pour constituer un portefeuille diversifié, mais les actions, les obligations et les liquidités sont les principaux éléments constitutifs.

Comprendre un portefeuille défini

Comme les autres types de portefeuilles, un portefeuille défini est un ensemble d’ actifs financiers tels que des actions, des obligations, des matières premières, des devises, des équivalents de trésorerie et leurs contreparties de fonds, y compris les fonds mutuels, négociés en bourse et fermés.

Dans un portefeuille défini, les titres sont fixes et les parts ne peuvent être vendues qu’après l’achèvement de la phase d’achat initiale. Ces unités ont tendance à avoir une durée de conservation définie, après quoi elles sont liquidées et le produit est retourné aux investisseurs. Un portefeuille défini peut se négocier à des prix différents pendant la journée de négociation.

L’offre et la demande déterminent le prix des unités dans un portefeuille défini, ce qui peut entraîner des écarts de prix par rapport à la valeur nette de ses actifs sous-jacents. Les fonds communs de placement peuvent ne pas être synchronisés avec leur valeur liquidative, mais leur prix n’est fixé qu’une fois par jour à la valeur liquidative à la clôture des opérations. Les actions du portefeuille sont vendues aux investisseurs par unités.

Portefeuille défini et tolérance au risque

Un portefeuille d’investissement est divisé en segments de tailles variables, représentant une variété de classes d’actifs et de types d’investissement afin de réaliser une allocation de portefeuille risque-rendement appropriée. De nombreux types de titres peuvent être utilisés pour constituer un portefeuille diversifié, mais les actions, les obligations et les liquidités sont généralement considérées comme les éléments de base d’un portefeuille.

Les investisseurs les plus prudents construisent des portefeuilles d’investissement qui correspondent à leur tolérance au risque et à leurs objectifs. La tolérance au risque peut être définie comme le degré de variabilité des rendements des investissements qu’un investisseur est prêt à accepter, en particulier lorsque le marché baisse.

Considérations particulières

La tolérance au risque est l’une des considérations les plus importantes pour déterminer comment investir. Les investisseurs doivent avoir une compréhension réaliste de leur capacité et de leur volonté de digérer les mouvements importants de la valeur de leurs investissements. Si les investisseurs prennent trop de risques, ils pourraient être plus enclins à vendre dans un contexte de ralentissement du marché et à rater un rebond du marché.