Bande de devises
Qu’est-ce qu’une bande de devises?
Une bande de devises est une réglementation monétaire imposée par un gouvernement ou une banque centrale qui spécifie à la fois un prix plancher et un prix plafond. Entre ces deux prix spécifiés, la devise peut flotter, mais à ces limites, le prix de la devise cessera de flotter.
Points clés à retenir
- Une fourchette de devises est une fourchette de prix de négociation acceptables.
- La bande a une limite supérieure et inférieure.
- Entre les limites, le prix peut flotter et le taux de change est dicté par les forces de l’offre et de la demande.
- Un exemple plus récent d’une bande de monnaie fonctionnelle peut être trouvé dans le yuan chinois.
Comment fonctionne une bande de devises
Une bande de devises peut être comprise comme un hybride entre un taux de change fixe et un taux de change flottant. Un pays fixe une fourchette de valeurs auxquelles sa monnaie peut flotter ou se déplacer, ainsi que les limites auxquelles elle reviendra à un taux de change fixe. Cela permet une certaine réévaluation, mais stabilise généralement le prix de la devise dans la bande.
Par exemple, la banque centrale peut ramener la monnaie au taux médian de la bande établie. Cependant, si ce mouvement est trop difficile ou difficile à faire, la banque réalignera la bande pour créer un nouveau taux de change cible. Le yuan chinois est un exemple de devise qui évolue dans une bande de devises.
La Chine a une politique monétaire strictement contrôlée qui consiste à réglementer les mouvements quotidiens du yuan sur le marché des changes. Depuis qu’il a introduit une bande de devises en 2005, le pays a régulièrement permis à la bande de s’élargir par rapport au dollar américain au fil des ans, commençant à +/- 0,3% et atteignant finalement +/- 2% qui a été introduit en mars 2014 et reste le comme en 2017.
La bande de 2%, par exemple, signifie que le yuan a droit à une variation de 2% à la hausse ou à la baisse par rapport au dollar américain (son taux de référence) chaque jour. La limite quotidienne supprime la valeur de la monnaie et rend les exportations chinoises moins chères à l’étranger.
Une bande de devises contribue à imposer une discipline à la politique monétaire, mais offre toujours de la flexibilité si le pays est touché par d’importantes entrées ou sorties de capitaux. La politique monétaire d’un pays avec une bande de devises dépend du comportement de sa devise étrangère de référence car la banque centrale doit prendre des décisions qui font changer la valeur de la devise locale d’une manière qui se rapproche des variations de la valeur de la devise de référence.
La bande est utilisée par un gouvernement pour stabiliser sa monnaie en période de volatilité des taux de change. Les bandes de devises découragent la spéculation des traders de forex qui cherchent à profiter des variations des taux de change. Cependant, les investisseurs peuvent utiliser la bande comme point de référence pour les anticipations de mouvements futurs du taux de change.