Coût des fonds
Quel est le coût des fonds?
Le coût des fonds est une référence au taux d’intérêt payé par les institutions financières pour les fonds qu’elles utilisent dans leur entreprise. Le coût des fonds est l’un des coûts d’intrants les plus importants pour une institution financière, car un coût moins élevé finira par générer de meilleurs rendements lorsque les fonds sont utilisés pour des prêts à court et à long terme aux emprunteurs.
L’ écart entre le coût des fonds et le taux d’intérêt facturé aux emprunteurs représente l’une des principales sources de profit pour de nombreuses institutions financières.
Points clés à retenir
- Le coût des fonds correspond au montant que les banques et autres institutions financières doivent payer pour acquérir des fonds.
- Un coût des fonds moins élevé signifie qu’une banque obtiendra de meilleurs rendements lorsque les fonds sont utilisés pour des prêts aux emprunteurs.
- La différence entre le coût des fonds et le taux d’intérêt facturé aux emprunteurs est l’une des principales sources de profit pour de nombreuses banques.
Comprendre le coût des fonds
Pour les prêteurs, comme les banques et les coopératives de crédit, le coût des fonds est déterminé par le taux d’intérêt payé aux déposants sur les produits financiers, y compris les comptes d’épargne et les dépôts à terme. Bien que le terme soit souvent utilisé à propos des institutions financières, la plupart des entreprises sont également fortement affectées par le coût des fonds lors de l’emprunt.
Le coût des fonds et l’écart d’intérêt net sont des moyens conceptuels clés par lesquels de nombreuses banques gagnent de l’argent. Les banques commerciales facturent des taux d’intérêt sur les prêts et autres produits dont les consommateurs, les entreprises et les grandes institutions ont besoin. Le taux d’intérêt que les banques facturent sur ces prêts doit être supérieur au taux d’intérêt qu’elles paient pour obtenir les fonds au départ – le coût des fonds.
Comment le coût des fonds est-il déterminé
Les sources de financement qui coûtent de l’argent aux banques appartiennent à plusieurs catégories. Les dépôts (souvent appelés dépôts de base) sont une source principale, généralement sous la forme de comptes chèques ou de comptes d’épargne, et sont généralement obtenus à des taux bas.
Les banques gagnent également des fonds grâce aux capitaux propres, aux dépôts de gros et à l’émission de titres de créance. Les banques émettent une variété de prêts, les prêts à la consommation représentant la part du lion aux États-Unis. Les prêts hypothécaires sur la propriété, les prêts sur valeur domiciliaire, les prêts étudiants, les prêts automobiles et les prêts par carte de crédit peuvent être offerts à des taux d’intérêt variables, ajustables ou fixes.
La différence entre le rendement moyen des intérêts obtenus sur les prêts et le taux d’intérêt moyen payé pour les dépôts et autres fonds de ce type (ou le coût des fonds) est appelée écart d’intérêt net, et c’est un indicateur du profit d’une institution financière. Semblable à une marge bénéficiaire, plus l’écart est grand, plus la banque réalise de bénéfices. À l’inverse, plus le spread est bas, moins la banque est rentable.
Le coût des fonds montre combien les taux d’intérêt que les banques et autres institutions financières doivent payer pour acquérir des fonds.
Considérations particulières
La relation entre le coût des fonds et les taux d’intérêt est fondamentale pour comprendre l’économie américaine. Les taux d’intérêt sont déterminés de plusieurs façons. Si les activités d’open market jouent un rôle clé, il en va de même pour le taux des fonds fédéraux (ou «taux des fonds fédéraux»). Selon la Réserve fédérale américaine, le taux des fonds fédéraux est «le taux d’intérêt auquel les institutions de dépôt prêtent des soldes de réserve à d’autres institutions de dépôt du jour au lendemain». Cela s’applique aux institutions les plus grandes et les plus solvables, car elles maintiennent le montant de réserve obligatoire requis.
Ainsi, le taux des fonds fédéraux est un taux d’intérêt de base, par lequel tous les autres taux d’intérêt aux États-Unis sont déterminés. C’est un indicateur clé de la santé de l’économie américaine. Le Federal Open Market Committee (FOMC) de la Réserve fédérale émet le taux cible souhaité en réponse aux conditions économiques dans le cadre de sa politique monétaire visant à maintenir une économie saine.
Par exemple, pendant une période d’inflation galopante au début des années 80, le taux des fonds fédéraux a grimpé à 20%. Dans le sillage de la Grande Récession qui a débuté en 2007 et de la crise financière mondiale qui a suivi, ainsi que de la crise de la dette souveraine européenne, le FOMC a maintenu un taux d’intérêt cible record de 0% à 0,25% afin d’encourager la croissance.