Raider d’entreprise
Qu’est-ce qu’un Corporate Raider?
Un raider d’entreprise est un investisseur qui achète un grand nombre d’actions dans une société dont les actifs semblent sous-évalués. L’achat important d’actions donnerait à la société raider des droits de vote importants, qui pourraient ensuite être utilisés pour pousser des changements dans la direction et la gestion de la société. Cela augmenterait la valeur de l’action et générerait ainsi un retour massif pour le raider.
Comprendre Corporate Raider
Les raiders d’entreprise peuvent utiliser une variété de tactiques pour influer sur les changements qu’ils souhaitent. Cela peut inclure l’utilisation de leur droit de vote pour installer des membres triés sur le volet au conseil d’administration. Ils pourraient également acheter les actions en circulation sous prétexte de faire pression pour des changements auxquels les dirigeants actuels ne se prêtent pas, mais proposer ensuite de les revendre à un prix élevé afin de réaliser un profit pour eux-mêmes.
Points clés à retenir
- Un raider d’entreprise est un investisseur qui achète une participation importante dans une société dont les actifs ont été jugés sous-évalués.
- L’objectif habituel d’un raider d’entreprise est d’influer sur le changement rentable du cours de l’action de la société et de vendre la société ou ses actions pour un profit à une date ultérieure.
- Bien que les pillards d’entreprises cherchent généralement à s’améliorer et à tirer profit d’une entreprise, leurs motivations ultimes peuvent être très personnelles.
D’autres motivations pour les raiders d’entreprise peuvent inclure le positionnement de l’entreprise pour une vente ou une fusion qui, selon eux, fournira un retour lucratif. Une telle action peut résulter du fait que le leadership existant de la société a rejeté les offres d’acquisition que le raider de l’entreprise jugeait appropriées et suffisantes.
Un raider d’entreprise peut souhaiter voir certains actifs et secteurs d’activité cédés à l’entreprise, éventuellement pour débloquer la valeur de l’actif ou pour supprimer un préjudice au résultat net de l’entreprise. Cela pourrait inclure l’élimination des bureaux et des installations de production qui sont coûteux à entretenir. Un raider d’entreprise peut simplement vouloir réduire les effectifs d’une entreprise afin d’augmenter sa rentabilité, ce qui pourrait à son tour être une étape vers la préparation de l’entreprise à une vente.
Considérations particulières
Les actions et les intentions d’un raider d’entreprise peuvent être considérés comme perturbateurs du point de vue de la direction actuelle, car l’entreprise tente de continuer à faire des affaires tout en faisant face à des défis de contrôle de la part des pillards d’entreprise.
Les entreprises ont utilisé une variété de stratégies pour contrecarrer les efforts des pillards d’entreprise. Il s’agit notamment des régimes de droits des actionnaires ( des conseils d’administration échelonnés, des rachats d’actions du raider à un prix élevé (greenmail), des augmentations spectaculaires du montant de la dette au bilan de la société et fusionne avec un chevalier blanc.
Le célèbre raider d’entreprise Carl Icahn a utilisé des tactiques telles que la privatisation d’une entreprise, l’imposition d’une scission, l’appel à un tout nouveau conseil d’administration ou la cession d’actifs pour faire fortune avec ses prises de contrôle hostiles.
Ces dernières années, le rôle du raider des entreprises dans les entreprises américaines a été repensé comme un mal nécessaire qui sert de contrepoids à la mauvaise gestion des entreprises cotées en bourse.