Marché enroulé
Qu’est-ce qu’un marché enroulé?
Un marché enroulé, ou ressort hélicoïdal, est un marché qui a beaucoup de potentiel pour faire un mouvement fort dans une direction après avoir été poussé dans la direction opposée ou maintenu à plat pendant un certain temps. L’idée est que si un marché doit aller dans une direction en raison de ses fondamentaux mais a subi une pression dans la direction opposée, il finira par effectuer un mouvement correctif important dans la direction des fondamentaux de base.
Un mouvement de ressort hélicoïdal sera souvent plus important que ce qui aurait pu être autrement si le marché avait continué progressivement dans la direction des fondamentaux sans interférence.
Points clés à retenir
- Un marché enroulé est un marché où les traders anticipent un fort retournement dans un proche avenir afin de s’aligner sur les fondamentaux.
- Comme un ressort hélicoïdal en attente de pop, un marché qui a tendance à s’éloigner des fondamentaux en raison de diverses pressions à court terme peut également surgir dans l’autre sens.
- Les marchés enroulés sont le plus souvent observés sur les marchés des matières premières et des changes où les opérateurs de couverture ou la politique gouvernementale peuvent créer des distorsions temporaires des prix.
Comprendre les marchés enroulés
Les marchés enroulés se produisent lorsque le marché a été maintenu artificiellement. Généralement, un retour en arrière du marché se produira sur les marchés des matières premières, comme l’or et l’argent, mais peut arriver sur n’importe quel marché.
Les analystes techniques examinent les modèles triangulaires sur les graphiques pour repérer les bobines potentielles. Dans ce schéma graphique, à mesure que les parties supérieure et inférieure du triangle se rapprochent l’une de l’autre, la pression sur les prix augmente. Comme avec les plaques tectoniques de la terre, la pression accumulée finira par chercher une libération. À mesure que l’énergie refoulée augmente, théoriquement, plus la cassure sera massive.
À un moment donné, les prix se déplaceront en dehors des limites du triangle. La question est de savoir s’ils vont monter ou descendre. Dans le graphique ci-dessous, nous voyons que le marché a évolué bien en dessous de la limite inférieure de la formation du triangle, indiquant un marché potentiellement enroulé.
Exemple de marché enroulé
Un excellent exemple de marché enroulé est celui d’un gouvernement qui intervient dans sa monnaie. Les observateurs du marché désignent souvent la Chine lorsqu’ils parlent du potentiel d’un marché du yuan enroulé. Le gouvernement chinois a un penchant pour placer des contrôles sur le yuan, à savoir le maintenir artificiellement bas par rapport à sa juste valeur marchande (JVM). Si le gouvernement devait soudainement lever les contrôles, la devise augmenterait probablement à un rythme rapide.
Cependant, le rebond sur un marché enroulé n’est pas toujours plus élevé. Le marché de la livre sterling britannique ( GBP ) s’est enroulé dans l’autre sens jusqu’au 16 septembre 1992, autrement connu sous le nom de mercredi noir. Ce jour-là, un effondrement de la livre sterling a contraint la Grande-Bretagne à se retirer du mécanisme de taux de change européen (MCE).
Le MCE a été introduit à la fin des années 70 pour stabiliser les monnaies européennes en préparation de l’Union économique et monétaire et de l’introduction de l’ euro. Les pays qui cherchaient à remplacer leur argent par l’euro étaient tenus de maintenir la valeur de leur monnaie dans une fourchette spécifique pendant quelques années.