Flux de trésorerie après impôts (CFAT)
Qu’est-ce que le flux de trésorerie après impôts?(CFAT)
Le flux de trésorerie après impôts (CFAT) est une mesure de la performance financière qui montre la capacité d’une entreprise à générer des flux de trésorerie grâce à ses opérations. Il est calculé en ajoutant les charges non monétaires telles que l’amortissement, la dépréciation, les coûts de restructuration et la dépréciation au résultat net. CFAT est également connu sous le nom de flux de trésorerie après impôt.
Points clés à retenir:
- Le flux de trésorerie après impôts (CFAT) examine la capacité d’une entreprise à générer des flux de trésorerie grâce à ses opérations.
- Pour calculer le CFAT, les charges non monétaires telles que l’amortissement, la dépréciation, les coûts de restructuration et la dépréciation sont rajoutées au résultat net.
- CFAT peut déterminer le flux de trésorerie d’un investissement ou d’un projet entrepris par une entreprise.
- Le CFAT mesure la santé financière et la performance d’une entreprise au fil du temps et peut être comparé au CFAT des concurrents du même secteur.
Comprendre le flux de trésorerie après impôts (CFAT)
Le CFAT après impôts est une mesure du flux de trésorerie qui prend en compte l’impact des impôts sur les bénéfices. Cette mesure est utilisée pour déterminer le flux de trésorerie d’un investissement ou d’un projet entrepris par une société. Pour calculer le flux de trésorerie après impôt, l’ amortissement doit être rajouté au bénéfice net. L’amortissement est une dépense hors caisse qui représente la valeur économique décroissante d’un actif mais n’est pas une sortie de trésorerie réelle. (N’oubliez pas que l’amortissement est soustrait en tant que dépense pour calculer les bénéfices. Lors du calcul du CFAT, il est rajouté.)
Voici la formule de calcul du CFAT:
CFAT = résultat net + amortissements + amortissements + autres charges hors caisse
Par exemple, supposons qu’un projet avec un bénéfice d’exploitation de 2 millions de dollars a une valeur d’amortissement de 180 000 dollars. L’entreprise paie un taux d’imposition de 35%. Le revenu net généré par le projet peut être calculé comme suit:
Bénéfice avant impôts (EBT) = 2 millions de dollars – 180000 dollars
EBT = 1 820 000 USD
Bénéfice net = 1820 000 $ – (35% x 1820 000 $)
Bénéfice net = 1820 000 $ – 637 000 $
Bénéfice net = 1183000 $
CFAT = 1 183 000 USD + 180 000 USD
CFAT = 1 363 000 $
L’amortissement est une dépense qui agit comme un bouclier fiscal. Cependant, comme il ne s’agit pas d’un flux de trésorerie réel, il doit être rajouté au revenu après impôt.
Ce que le CFAT peut dire aux investisseurs
La valeur actuelle des flux de trésorerie après impôts peut être calculée pour décider si un investissement dans une entreprise en vaut la peine. Le CFAT est important pour les investisseurs et les analystes, car il évalue la capacité d’une société à honorer ses obligations de trésorerie telles qu’une augmentation du fonds de roulement et de la masse salariale pour soutenir la croissance, faire des investissements en espèces dans des actifs fixes ou, éventuellement et à long terme, faire des dividendes en espèces ou distributions.
Plus le CFAT est élevé, plus l’entreprise est mieux positionnée pour effectuer des distributions. Cependant, un CFAT positif ne signifie pas nécessairement qu’une entreprise est dans une situation financière suffisamment saine pour faire face à ses distributions en espèces.
CFAT mesure également la santé financière et la performance d’une entreprise au fil du temps et par rapport à ses concurrents du même secteur. Différentes industries ont différents niveaux d’ intensité capitalistique et donc différents niveaux de dépréciation. Bien que les flux de trésorerie après impôts soient un excellent moyen de déterminer si une entreprise génère des flux de trésorerie positifs après avoir inclus les effets des impôts sur les bénéfices, ils ne tiennent pas compte des dépenses de trésorerie pour acquérir des immobilisations.