Buvard

Qu’est-ce qu’un buvard?

Un buvard est un enregistrement des transactions et des détails des transactions effectuées sur une période de temps (généralement un jour de négociation). Les détails d’une transaction comprendront des éléments tels que l’heure, le prix, la taille de la commande et une spécification indiquant s’il s’agissait d’un ordre d’achat ou de vente. Le buvard est généralement créé via un logiciel de trading qui enregistre les transactions effectuées via un flux de données.

Comprendre les buvards

Le but d’un trade buvard est de documenter soigneusement les transactions afin qu’elles puissent être examinées et confirmées par un commerçant ou une société de courtage. Le buvard est utilisé sur le marché boursier, le marché des changes et le marché obligataire. Il peut être personnalisé en fonction des besoins de l’utilisateur. Un buvard commercial est également utilisé sur le marché des options et des produits de base.

Un courtier fournit généralement un buvard à ses commerçants sous forme de logiciel. Un buvard comprend quel titre a été négocié, l’heure de la transaction, la quantité et le prix de la vente ou de l’achat, le marché ECN sur lequel la transaction a eu lieu et s’il s’agissait d’un achat, d’une vente ou d’une commande à découvert.

Le buvard indique également si une transaction a été réglée de manière appropriée et comprend les commandes qui ont été saisies mais annulées avant d’être exécutées. Le commerçant peut personnaliser les détails à afficher sur le buvard. Un courtier utilise un buvard pour enregistrer toutes les transactions en cas de problème avec une transaction.

Comment les buvards sont-ils utilisés?

Un buvard peut être utilisé avec ou à la place d’un journal de trading par les traders qui l’utilisent pour améliorer leurs techniques et trading. À la fin d’une journée de négociation, les traders utiliseront généralement le buvard pour évaluer leurs performances. Le buvard peut être trié pour passer en revue les domaines dans lesquels il aurait pu mieux fonctionner, comme le chronométrage des entrées et / ou des sorties.

Les services de conformité et les régulateurs, tels que la Securities Exchange Commission (SEC), trient également le buvard pour détecter si des transactions illégales ont été effectuées. Le tri peut être effectué de nombreuses façons pour révéler toute divergence dans le commerce. Lors d’un audit SEC, les buvards de négociation sont utilisés par les entreprises pour afficher un enregistrement de leurs transactions par type d’investissement. Par exemple, un buvard distinct sera utilisé pour les actions et un autre pour les titres à revenu fixe, etc.

Si certaines transactions ont été effectuées sur des actions de la liste de surveillance ou de négociation restreinte, cela peut indiquer un délit d’initié. Les buvards peuvent également montrer que certains gestionnaires de portefeuille font preuve de favoritisme pour sélectionner des clients si – certains comptes clients sur le buvard ont souvent des transactions rentables; les comptes clients ont des prix d’achat ou de vente très différents pour le même titre; certains types de comptes qui génèrent les frais de commission les plus élevés sont prioritaires par rapport aux autres comptes de trading; etc.

En outre, un gestionnaire de portefeuille impliqué dans une stratégie d’investissement qui s’écarte de la stratégie divulguée aux clients peut être découvert par un buvard. Par exemple, un portefeuille d’investissement supposé d’ achat et de conservation ne comportant en fait que des titres négociés à court terme est un signal d’alarme.

Toute activité commerciale inhabituelle mise en évidence sur un buvard fera l’objet d’une enquête plus approfondie pour déterminer si un acte répréhensible a été commis.

Exemple de buvard

La société d’investissement ABC se prépare à un audit SEC. Il sépare ses transactions par type d’investissement et génère un buvard de négociation pour chaque investissement pendant la période demandée par la SEC. Chaque feuille Excel contient les détails du commerce comme indiqué ci-dessous.

Dans le cas des titres à revenu fixe, tels que les obligations, une colonne supplémentaire appelée Intérêts courus est ajoutée à la feuille.