Australian Future Fund
Qu’est-ce que l’Australian Future Fund?
Le terme Australian Future Fund (AFF) fait référence à un fonds souverain australien(SWF) créé par le gouvernement fédéral du pays. Fondé en 2006, l’objectif principal du fonds est de renforcer la position à long terme du gouvernement. Le Future Fund, comme on l’appelle communément, est géré de manière indépendante et génère des économies pour le gouvernement australien et ses habitants dans les années à venir. Ce fonds d’investissement est composé de cinq fonds à vocation spécifique avec des objectifs et des profils d’investissement distincts. Les actifs sous gestion (AUM) duFuture Fundétaient évalués à163 milliards AUD au30 septembre 2020.
Points clés à retenir
- L’Australian Future Fund est un fonds souverain créé par le gouvernement national en 2006.
- Son objectif est de générer des économies au profit du gouvernement australien et de sa population dans les années à venir.
- Le fonds était évalué à 163 milliards AUD au 30 septembre 2020.
- L’AFF s’appuie sur le monde des hedge funds pour sa structure organisationnelle et sa philosophie d’investissement.
- Bien que le fonds reste géré de manière indépendante par des gestionnaires de placements externes, le gouvernement décide de la manière dont les fonds sont alloués.
Comprendre l’Australian Future Fund
Le gouvernement australien a créé l’Australian Future Fund en 2006 avec environ 60 milliards de dollars australiens provenant des excédents du gouvernementainsi que des actions et des produits de la privatisation de Telstra, une société de télécommunications australienne. L’AFF a été spécialement conçu, bien que, pour répondre aux besoinsfuturs retraite des obligations du gouvernement australien. Les obligations au titre des retraites devraient atteindre 140 milliards de dollars australiens d’ici 2020, ce qui serait le premier moment où des prélèvements pourraient être effectués sur le fonds.
Dès le départ, l’AFF a adopté une structure organisationnelle et une philosophie d’investissement tirées autant du monde des hedge funds, en particulier du secteur des fonds de fonds, que de la gestion traditionnelle des SWF. L’équipe de gestion reste relativement restreinte et résiste à la tentation de se diviser selon les classes d’actifs. Au lieu de cela, la gestion de fonds traite le portefeuille comme le domaine de toute l’équipe de gestion.
La législation qui a fondé l’AFF lui imposait de faire appel à des gestionnaires de placements externes pour exécuter ses stratégies de placement. Cette décision visait à éliminer les conflits d’intérêts entre les propres gestionnaires de l’AFF et encourager la concurrence entre les conseillers externes. L’exigence applique une certaine pression sur les coûts au fonds, car elle ajoute une couche supplémentaire de dépenses dans le modèle du fonds.
Alors que d’autres fonds souverains prospères ont la liberté de gérer au moins une partie de leurs propres actifs, le modèle australien s’avère quelque peu problématique lorsque les rendements du marché sont faibles. L’avantage de l’utilisation de gestionnaires externes est qu’il permet à la direction d’AFF d’évaluer les rendements de ces gestionnaires et de sélectionner parmi les plus performants pour les investissements futurs.
Si vous souhaitez investir sur le marché australien, envisagez de placer votre argent dans un fonds commun de placement, un fonds négocié en bourse ou un reçu de dépôt américain.
Considérations particulières
Depuis sa création, le fonds a lancé une série de fonds à vocation spéciale. Chacun de ces fonds a un mandat différent. Bien que l’équipe de gestion du fonds soit chargée d’équilibrer le risque associé pour maximiser les rendements, elle n’alloue pas les fonds investis ni ne décide des projets que chaque fonds soutient.
- Le Medical Research Future Fund a été fondé en 2015 pour soutenir la recherche et l’innovation à long terme à l’intérieur des frontières de l’Australie.
- Le Fonds pour l’avenir des terres et des mers des aborigènes et des insulaires du détroit de Torres a été fondé en 2019 pour permettre au gouvernement d’effectuer des paiements à la Indigenous Land Corporation.
- Le Future Drought Fund offre une résilience à la sécheresse pour les fermes du pays et d’autres communautés. Ce fonds a été lancé en 2019.
- Le Fonds d’intervention d’urgence, lancé en 2019, est conçu pour aider les communautés lors decatastrophes nationales.
- Le DisabilityCare Australia Fund a été créé en 2013 pour rembourser aux autorités locales les dépenses liées ausystèmenational d’ assurance.
Le Building Australia Fund, le Education Investment Fund et le Health and Hospitals Fund ont été lancés suite à l’introduction de la Nation-building Funds Act de 2008. Ces fonds ont été conçus pour soutenir les infrastructures nationales, les systèmes éducatifs et les infrastructures de santé.
Le gouvernement a abrogé la loi en 2019. Le Building Australia Fund et le Education Investment Fund ont été fermés en 2019, tandis que le Health and Hospitals Fund a pris fin en 2015. Le solde de chaque fonds a été transféré à un fonds similaire.