3 groupes d’entreprises qui sont presque un monopole
Les entreprises rêvent de surpasser leurs rivales et de dominer leurs industries respectives. Certaines entreprises atteignent en fait ce niveau de domination, créant finalement des conditions de quasi-monopole qui leur permettent de réaliser des bénéfices démesurés et de garder leurs clients hors de leurs mains. (Pour en savoir plus sur les monopoles, consultez A History Of US Monopolies.)
TUTORIEL: Investir 101
Comme vous pouvez l’imaginer, une fois qu’un statut de monopole a été atteint, de nombreuses forces se développent pour essayer de briser l’influence démesurée que certaines entreprises finissent par exercer sur le marché. Les progrès technologiques sont un perturbateur fréquent, tout comme l’implication du gouvernement pour réglementer le contrôle excessif d’une clientèle. Vous trouverez ci-dessous trois groupes d’entreprises qui ont vu ces dynamiques se manifester ces dernières années.
Compagnies de téléphone Dans l’un des meilleurs exemples de la dissolution d’une entreprise au pouvoir de monopole, le géant de la téléphonie AT&T a été contraint de pénétrer par effraction dans un certain nombre de compagnies de téléphone locales en 1982. La scission s’est faite en environ sept compagnies régionales d’exploitation de sonnettes (RBOC) et inclus Ameritech, Bell Atlantic, BellSouth, NYNEX, Pacific Telesis, Southwestern Bell et US West.
Cela a pris plus d’une décennie, mais ces RBOC ont finalement commencé à se consolider. Les premières fusions ont commencé en 1996. Ameritech a finalement été acquise par Southwestern Bell en 1999, qui a changé son nom en SBC. Bell Atlantic a été acheté par GTE 2000 et est finalement devenu connu sous le nom de Verizon.
Aujourd’hui, AT&T et Verizon contrôlent la majeure partie du marché et dominent l’activité des lignes fixes en déclin ainsi que l’espace croissant de la téléphonie mobile. AT&T cherche à acquérir T-Mobile pour renforcer davantage ses capacités mobiles et égaler Verizon, qui est actuellement le leader du marché. La dynamique de l’industrie a beaucoup changé depuis l’éclatement de l’AT & T d’origine et Internet pourrait continuer à le forcer à évoluer. (Pour en savoir plus sur les compagnies de téléphone, lisez Dial Into Cell Phone Profits.)
Entreprises informatiques La domination d’AT & T et de Verizon a été égalée dans l’industrie de l’informatique personnelle par des entreprises comme Microsoft et Intel. À un moment donné, appelé Wintel, ils contrôlaient respectivement le logiciel et les micropuces qui formaient le fonctionnement interne de presque tous les ordinateurs fabriqués sur la planète. Cette domination a culminé vers 2000 et a quelque peu diminué ces dernières années, mais ces deux géants contrôlent toujours environ 80% du marché des PC aujourd’hui.
Ces entreprises ont fait face à des accusations antitrust concernant leur position dominante et des allégations selon lesquelles elles ont utilisé ce pouvoir pour empêcher la concurrence de l’industrie des PC. Par exemple, Microsoft avait été accusé de garder les navigateurs Web autres qu’Internet Explorer hors des ordinateurs de bureau, tandis qu’Intel a également été accusé de forcer les fournisseurs à n’utiliser que ses puces et à éviter des rivaux tels qu’AMD. Tous deux ont dû faire face à de lourdes amendes aux États-Unis et en Europe pour avoir tenté d’exploiter leur position dominante, mais ils ont quand même pu fonctionner avec succès et générer des bénéfices élevés pour les actionnaires.
Comme pour AT&T et Verizon, Internet fait évoluer rapidement l’industrie informatique. L’avènement des smartphones et des tablettes montre que les consommateurs n’ont peut-être besoin d’un accès à Internet que pour accéder aux logiciels et aux applications. Cela pourrait réduire la dépendance vis-à-vis du système d’exploitation Windows et de la puissance de calcul fournie par les puces d’Intel. Cependant, les deux sont susceptibles de continuer à exercer une influence significative dans l’industrie de l’informatique personnelle.
Agences de notation de crédit Les agences de notation de crédit émettent des avis sur la solvabilité des entreprises et des entités gouvernementales. Standard & Poor’s et Moody’s dominent l’industrie, Fitch étant un acteur important mais toujours éloigné du tiers. La loi a désigné ces cabinets comme Organisation de notation statistique reconnue au niveau national (NRSRO) et exige que les banques et autres institutions financières utilisent ces notations de crédit dans le cadre de leur processus de recherche.
Les débâcles du crédit, y compris la disparition d’Enron, une grande partie du marché résidentiel américain et une récente dégradation de la note de crédit à long terme aux États-Unis, ont mis l’accent sur la capacité des agences de notation de duopole. La loi sur la réforme des notations de crédit de 2006 a également cherché à limiter leur influence, mais de nombreux critiques ont estimé qu’elle était loin de modifier réellement leur mode de fonctionnement.
Conclusion Du point de vue de l’investissement, l’achat d’entreprises de premier plan qui opèrent au niveau ou presque du statut de monopole peut s’avérer lucratif. Ces entreprises sont généralement en mesure de réaliser des bénéfices démesurés que leurs rivaux sont peu susceptibles de voler. Cependant, comme le montrent les cas ci-dessus, des événements se développent rapidement pour briser les entreprises qui dominent leurs industries. (Pour en savoir plus, voir Premiers monopoles: Conquête et corruption.)
Divulgation: Au moment de la rédaction de cet article, Ryan C. Fuhrmann était une longue action de Microsoft mais ne possédait pas d’actions d’une autre société mentionnée dans cet article.